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2014年9月17日水曜日

売れ筋の毎月分配型の投資信託の悲哀

日経新聞とかで売れ筋の投資信託だったり分配金が盛んに出る投資信託としてトップ10とか、に出てくる楽天USリート・トリプルエンジン。
http://www.rakuten-toushin.co.jp/fund/riter/#feature

【REIT(リート)とは?】http://cecilian.biz/reit/about.htmlーーーー
リートとは不動産投資信託のことをいい、Real Estate Investment Trust、略してREIT(リート)と呼ばれます。
リートは、多くの投資家から集めた資金でオフィスビル、住宅、商業施設、物流施設、ホテル、シニア住宅、インフラ施設等の不動産を購入し、賃貸収益や売却益などを投資家に分配する投資商品です。

リートではこれまで個人では困難だった実物不動産への投資が、比較的小額な金額で投資できるようになりました。
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楽天USリート・トリプルエンジンは、レアル・豪ドル・リラの3つの通貨のファンドがあります。

今回は、その中でダントツに売れてる
  • 楽天USリート・トリプルエンジン(レアル」(純資産額1340億円!)
SMTシリーズhttp://goo.gl/1kiLJJ
  • J-REITインデックス(純資産額85億円)
  • グローバルREIT(純資産額93億円)インデックス
の3本のREITのファンドを比較します。
(2010年8月31日を10000円とし、日毎の基準価額データに基づいてグラフ化)
2010年8月31日を10000円とし、営業日で1391日経過後、9月12日時点で、
  • 楽天USリート・トリプルエンジン(レアル6727円 青線
  • SMT J-REITインデックス16814円 赤線
  • SMT グローバルREITインデックス16906円 橙線
1万円以上の差が出ています。

楽天USリート・トリプルエンジン(レアル)は、分配金、出まくってます。
(出典:モーニングスター)
(出典:月次レポート)
設定来の分配金累計が7450円ですから、この金額を上記の6727円にそのまま加算しても2つのインデックス投信の基準価額に届きません。
さらに、7450円から税金20%が差し引かれますから、分配金は手元には5960円しか残りません。
分配金を再投資しようが手元に残そうが、総額は市場平均を辿る運用のインデックス投信に対して4000円くらい劣っている。

楽天USリート・トリプルエンジンは、当ブログの以前の記事、「買うな!NGワード集」http://goo.gl/ftmCBKで紹介したNGワード、
  • 「売れ筋」
  • 「トリプル」
  • 「分配金」
  • 「プレミアム」
  • 「通貨選択型」
  • 「デリバティブ」
  • 「○○戦略」
が該当します。

同じREITなのに、市場平均を辿るだけのインデックス投資信託と、何でここまで差が出るのでしょうか。
(出典:目論見書より)わかりますか?この構造を、「3階建て」と言います。
このA〜Cの相関関係というか、何がどうなると基準価額が上がって下がるのか、さっぱりわからない。
もうここまでくると、投資信託の構造が複雑すぎて、基準価額が下がりまくってるのが、通貨のせいなのか、毎月出まくる分配金のせいなのか、デリバティブのせいなのか、よく分かりません。
(たぶんすべてが裏目に出ている。)

また、当ブログの以前の記事、「買ってはいけない投資信託の看破のしかた」http://goo.gl/aX12bxで紹介した方法。
信用できる投信情報サイトである「投信まとなびhttp://www.matonavi.jp/を使って、月次資金流出入額を見てみます。

楽天USリート・トリプルエンジン(レアル」(純資産額1340億円)
意外なことに、ガンガン売れてます。安いので買おうという逆張り?
楽天証券サイトによると、全銘柄の買付の中で2位!大ヒット商品ですね。
でも、3階建の相関関係を説明できる人というか理解できる人がこの中にどれだけいるのかどうか?(ワタシはわかりません)
②SMTJ-REITインデックスオープン(純資産額85億円)
細々と。ワタシの積立も細々ですからこんなもんか。
SMTグローバルREITインデックスオープン(純資産額93億円)
意外に健闘。
売れてるからといって。。。。ですね。

<結論>
売れ筋だからと言って飛びつかない。

「買うな!NGワード集」http://goo.gl/ftmCBKを参考にしてください。

<おまけ>
インデックス投資ブログランキングで1位になることができました。
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